安东尼·波顿教你选股

他管理下的富达特别情况基金，创立二十多年来，投资回报率超过14000％，20％复利增长率，规模达40亿欧元，基金绩效排名第一。

投资大师彼得·林奇专为中文版作序推荐

本书中全面剖析了安东尼·波顿独到的逆向投资策略，传授了他独家选股秘诀。

被誉为“全球最佳经理人”的安东尼·波顿有着“欧洲的彼得·林奇”之美誉。他掌舵的基金平均年回报率均超过20％。尤其是他管理下的富达特别情况基金，自上世纪70年代成立以来，已获得超过14000％的投资回报，表现明显超越了同行和行业的标准水平。

谁是欧洲最成功的基金经理人？没有人会质疑，富达特别情况基金的安东尼·波顿是极少数名列前茅的基金经理人之一。如果你在1979年投资1 000英镑在他的基金，到今天的价值将高达125 000英镑以上。每年超过20％的平均复合增长率，换句话说，每年超过金融时报全股指数7％的水平。这一持续战胜市场的过往记录可与投资大师沃伦·巴菲特与彼得·林奇相媲美。

波顿的成功秘诀是什么？本书深入分析了波顿管理基金的方式，以及过去二十多年的投资成果。他通过自己的亲身经历，传授了独家选股秘诀，以及多年形成的卓有成效的逆向投资策略。

安东尼·波顿的选股秘诀：

了解一家企业是至关重要的，尤其要了解它的盈利方式和竞争能力。

识别影响一家企业业绩的关键变量，尤其是那些无法控制的货币、利息率和税率变化等因素，对于理解一只股票的成长动力至关重要。

如果一家企业非常复杂，则很难看出它是否拥有可持续发展的特许经营权。

我赞同沃伦·巴菲特的看法，即宁愿投资于一家由普通的管理层经营的优秀企业，也不投资于由明星经理经营的不良企业。

尝试识别出当下被人忽视，却能在未来重新获得利益的股票。股市的眼光不够长远，因此，有时像下象棋一样，只要你比别人看得稍远一点就能取得优势。

你拥有的消息来源越多，能够发现成功股票的机会也就越多。

忘记你购买的股票的价格。

进行与众不同的投资吧，做一个逆向投资者！当股价上涨时，避免过于看涨。当几乎所有人对前景都不乐观时，他们可能错了，前景会越来越好；当几乎没有人担忧时，就是该谨慎小心的时候了。

安东尼·波顿，全球领先的投资管理公司——富达国际有限公司的董事总经理兼高级投资经理，是欧洲最成功的基金经理人之一，在业界有着“欧洲的彼得·林奇”之美誉。自1979年以来管理过多支基金，获奖无数，被业界尊为“全球最佳基金经理”，由他掌舵的基金平均年回报率均超过20％。尤其是他管理下的富达特别情况基金，自上世纪70年代成立以来，已获得超过14000％的投资回报，表现明显超越了同行和行业的标准水平。

中文版序 彼得·林奇
前言
第一章 勇于不同：逆向投资者的30年
　职业生涯的开端
　在富达的经历
　特殊情况基金
　忽视基准
　市场的戏剧性
　互联网泡沫
　不断变化的投资环境
　股票经纪和市场调研　
　选股的秘诀
　基金规模和基金业绩
　企业管理前沿
　良好业绩和不良业绩
　最大持股股票
　投资新机遇：中国
　分拆特殊情况基金
　富达基金的新任管理者　
　我的未来计划
第二章　投资“王中王”：安东尼·波顿和他的基金
　有条理的思维
　忠于细节
　机会降临
　创立一种投资模式
　在富达起步
　一个简单的见解
　波顿偏爱的股票
　广泛撒网
　兴盛于欧洲
　放眼英国以外的市场
　投资想法的来源
　运用技术分析
　应对挫折
　牛市以及牛市之后的日子
　万众瞩目的焦点：ITV独立电视台事件
　战争激化
　谁将取代波顿
第三章　安东尼·波顿的业绩表现
　基金业绩分析及其背景
　富达特殊情况基金
　不同时期的基金业绩表现
　风险分析
　投资模式分析
　欧洲基金的业绩表现　
　历史表现
　绩效分析
　其他人对波顿的看法
　成就投资大师的品质
　成就的规模
　逆向投资的重要性
第四章 致投资者
　我的教训
　寻找下一个波顿
附录
　附录1富达特殊情况基金：业绩记录
　附录2基金分析师如何看待安东尼·波顿及其管理下的基金
　附录3安东尼·波顿的每年十大最大持股
　附录4富达与它投资标的企业的关系
　附录5富达内部研究报告案例：威廉·希尔公司（2003年春季）
　附录6富达特殊价值简介（2006年7月）
　附录7充满音乐色彩的一生：安东尼·波顿会带到荒岛上的张音乐碟
　附录8富达特殊情况基金报告第一期的部分章节（190年10月）
作者致谢

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